文 | 《口腔观察》 小满 综合整理

导 读

截止8月30日，2023上市企业陆续交出半年成绩单。作为涉及口腔相关的企业上市半年报（2023年1月1日至6月30日）表现如何？从中又可以管窥行业的哪些细微变化？疫情结束、种植牙集采、口腔数字化加速、口腔健康需求的自我觉醒释放等多重因素，给今年上半年口腔行业带来哪些深刻调整？

《口腔观察》按照每年惯例，为行业从业者“数读口腔”。

口腔医疗连锁：

多家半年营收超亿元

口腔医疗连锁上市机构大多以新三板为主。包括诸如可恩口腔、华美牙科、蓝天口腔、华齿口腔等。

中国第一家口腔行业新三板上市企业可恩口腔（山东）表现不俗。2023年上半年营收1.88亿元，同比增长31.14，净利润1242.31万元，同比增长78.74%。

蓝天口腔（广西）上半年营收1.14亿元，同比增长27.78%，净利润351.77万元，同比增长38.92%。

华齿口腔上半年营收1.09亿元，同比增长86.70%，净利润1084.69万元，同比扭亏为盈，去年同期亏损485.72万元。

华美牙科上半年营收4988.61万元，同比下降4.73%；归属于挂牌公司股东的净利润为462.30万元，同比增长68.52%；毛利率为47.79%，同比增加4.12%。

三家新三板企业：可恩口腔、蓝天口腔、华齿口腔上半年营收均突破亿元，可恩口腔、蓝天口腔均实现双增长。

另一家涉足牙科的上市企业希玛眼科2023年上半年核心收入上升至纪录新高的9.3亿港元，同比增长40.9 % ， 股东应占利润上升至2976万港元，同比增长100.9 %。集团上半年总收入9.5 亿港元，同比增长 7.8%。牙科业务自去年成功收购深圳爱康健及疫后深港全面通关，就诊量及收入增速明显，上半年牙科业务收入大幅增加至 1.9 亿港元，同比增长 194.9 % 。爱康健上半年收入达1.7亿港元，同比增长247.2 % ， 占整体牙科收入接近90 % 。

素有牙科茅之称的通策医疗上半年营收约13.63亿元，同比增加3.38%；归属于上市公司股东的净利润约3.04亿元，同比增加2.99%。通策医疗在半年报中称，营业收入增长主要系口腔医疗服务呈现恢复性增长所致。作为国内口腔医疗服务龙头，目前旗下共有74家医疗机构和2056名医生。

皓宸医疗上半年营收约3.14亿元，同比增加48.04%；归属于上市公司股东的净利润约762万元，上半年皓宸医疗的营业收入构成为：医疗口腔行业占比87.95%，开关占比11.72%，租赁业务行业占比0.33%。

三大材料龙头：

表现各异

再生医学领域龙头正海生物、以及国瓷材料、牙膏原料龙头也值得关注。这三家表现各有差异。

国瓷材料2023上半年营收18.5亿元，比上年同期增长6.91%；归属于上市公司股东的净利润3.19亿元，比上年同期下降20.83%。报告期内，国瓷材料子公司深圳爱尔创科技有限公司及其下属公司共拥有14项处于有效期内的医疗器械产品注册和3项医疗器械产品备案。公司牙科用纳米级复合氧化锆粉体材料销售稳步增长，国内市场份额持续提升。随着国内牙科诊疗需求陆续复苏，公司氧化锆瓷块业务在国内市场恢复了增长势头。

正海生物2023年上半年公司实现营业收入2.25亿元，同比减少2.99%；净利润1.1亿元，同比增加5.53%；口腔修复膜和可吸收硬脑（脊）膜补片仍是公司最主要的收入来源。其中口腔修复膜产品实现销售收入1.06亿元，同比减少3.57%。正海生物目前的产品中，品口腔修复膜主要用于颌面外科和种植牙领域，骨修复材料主要用于牙颌骨缺损（或骨量不足）的填充和修复。

金三江 2023年上半年公司实现营业收入130,573,219.80元,同比增加5.18%；归属于上市公司股东的净利润17,497,561.06元，同比减少41.84%。金三江的主要业务为专业从事沉淀法二氧化硅的研发、生产和销售，主要为牙膏原料。

三大热门：

加速演绎市场新态势

口腔CBCT、齿科3D打印口扫、隐形正畸作为口腔行业赛道的热门，依然演绎着竞争态势。我们以美亚光电、先临三维、时代天使为例，管窥行业竞争与发展。

色选机及口腔CBCT龙头美亚光电今年上半年实现营收9.67亿元，同比增长6.97%；实现归母净利润3.46亿元，同比增长6.79%。而2022年上半年则为30.24%的增幅。产品端而言，医疗设备利润端承压，其中口腔CBCT市场竞争愈发激烈，众多国产企业纷纷降价加入这一市场争夺。

先临三维今年上半年实现营业收入465,727,412.83元,同比增加33.96%；归属于挂牌公司股东的净利润46,186,064.43元，扭亏为盈。报告期内研发费用127,898,083.80元，上年同期108,935,591.41元，同比增加17.41%。先临三维的主要业务为研发、生产、销售高精度3D扫描和齿科数字化设备及软件。在齿科领域先临三维专注于提供齿科数字化解决方案，涵盖扫描-设计-打印全系列流程，产品覆盖齿科口内3D扫描仪、齿科牙模3D扫描仪、齿科设计软件、齿科3D打印机及打印材料等，为临床端数字化种植、正畸、美学以及技工端数字化转型提供技术支持。

被誉为国产正畸第一股的时代天使上半年的收入为6.163亿元，上年同期为5.709亿元，同比增长7.95%。期内利润为2929.9万元，上年同期为7327.1万元，同比下降60%。公司拥有人应占利润为3230.8万元，上年同期为7430.7万元，同比下降了56%。经调整净利润为4948.7万元，上年同期为8203.9万元，同比下降了大约39.7%。下降的原因是他们对国际业务的初期投入。截至2023年6月30日，时代天使在国内外市场上共达成案例总数9.54万例，同比增长23.6%。上年同期的案例数是7.72万例。今年上半年他们在国际市场上达成的案例总数是9400例。

口腔护理：

行业龙头逆势飞扬

今年4月10日，作为主板注册制首批上市企业之一，口腔护理龙头企业登康口腔登陆深圳证券交易所主板，这家有着80多年的老字号在资本市场表现亮眼。

2023上半年登康口腔实现营业收入6.67亿元，同比增长9.19%；归母净利润6596.91万元，同比增长13.48%；实现双增长。

据了解， 今年口腔护理行业零售市场整体增长疲软，公司始终坚持“咬定口腔不放松，主业扎在口腔中”的聚焦定位战略，“围绕口腔产业链部署创新链，创新链布局口腔产业链”，推动“产业链、创新链、资本链、人才链”四链与“产品品牌创新、市场营销创新、投资盈利模式创新和各类专家人才聚集”四线深度融合，努力实现“四链四线”良性循环，有效贯通，协同发展，实现从“口腔护理”向“口腔预防、口腔健康”、从“小口腔”到“大口腔”的产业转型升级。报告期内，公司研发费用1984.27万元，同比增长14.56%，高于营业收入增长速度。

涉足口腔护理产品的云南白药上半年营收203.09亿元,同比增长12.73%;归属于上市公司股东的净利润28.28亿元,较上年同期增长88.47%;经营活动产生的现金流量净额22.52亿元,较上年同期增长91. 口腔护理板块实现良好增长。云南白药牙膏依旧保持超过牙膏行业平均增长的态势,实现市场份额25%(数据来源:尼尔森零售研究数据YTD2306)。

以登康口腔、云南白药等为代表的口腔护理行业依然持续看好，口腔护理行业迎来新的创新与变革，它是全民口腔健康的重要组成。